7日晚间，做空机构浑水发布做空爱奇艺的报告，称爱奇艺虚增2019年的收入约人民币80-130亿元，占财报营收的27%—44%，同时该公司还虚增了约42%-60%的用户数量。对此，爱奇艺坚决否认第三方机构做空的所有质疑。

报告直指爱奇艺虚增营收、虚增用户数

瑞幸咖啡与浑水的恩怨尚未了结，另一家明星中概股——爱奇艺又被“华尔街之狼”盯上了。

华商报记者梳理发现，做空报告核心观点主要有两点，即：直指爱奇艺虚增营收、虚增用户数。

报告认为爱奇艺虚增营收，最多夸大130亿元。报告显示，爱奇艺在2018年上市之前就存在造假行为，且上市后持续造假。通过尽职调查预计爱奇艺虚增了2019年营收达80-130亿人民币，占财报营收的27%-44%。

报告称，爱奇艺是一家成熟的公司。这个月将是他成立的第十个年头，并且已经连续10年亏损。与增长不同，爱奇艺的损失正在迅速加速。

而据爱奇艺日前发布的四季度及2019年报数据显示，第四季度总营收为人民币75亿元，同比增长7%；净亏损为人民币25亿元，相比之下上年同期的净亏损为人民币35亿元，同比亏损收窄。但从全年情况来看，2019年全年亏损达到103亿元，超过2018年的91亿元，亏损有所扩大。

除了收入以外，报告还认为爱奇艺虚增用户数，最多夸大60%。报告指出，爱奇艺通过高估其用户数约42%-60%来实现造假的目的。

2019年10月爱奇艺对外披露的移动端平均DUA为1.75亿，但两家中国广告公司向浑水提供的爱奇艺后台数据显示，2019年9月爱奇艺移动端实际DUA比上述数据低60.3%。

另一方面，报告还从QuestMobile发布的数据中截取了部分PPT，并表示爱奇艺在春节前10天的DAU据统计仅1.26亿，与其自称的1.8亿的DAU相去甚远，并且与2019年相比没有提升。

此外，值得注意的是，除了虚增用户数量和营收外，报告还指出，爱奇艺夸大了公司开支，以及购买内容、其他资产和收购的价格，以消耗掉虚假现金以掩盖其审计师和投资者的欺诈行为。

爱奇艺回应：数据真实坚决否认所有质疑

也就是说，浑水主要控诉的点依然是造假，包括谎报用户数、利润、收购对价等。

对此，爱奇艺方面坚决否认第三方机构做空的所有质疑。8日，爱奇艺公开表示，关于第三方机构发表质疑爱奇艺的报告，其引用数据与结论严重失实，与实际情况不符，“作为一个负责任的上市公司，我们披露的所有财务和运营数据均是真实的，符合SEC要求，我们对于所有不实指控，坚决否认，并保留法律追诉权力。”

但受做空报告影响，爱奇艺股价开盘跳水，一度暴跌10%，随后盘中逐步回升，并转跌为升。截至收盘，爱奇艺股价报收于17.30美元，收涨3.22%。

与此同时，4月8日，美国律师事务所Holzer&Holzer宣布，正在调查爱奇艺公司是否遵守了联邦证券法。

2019年，爱奇艺依旧处于亏损状态。财报数据显示，2019财年，爱奇艺总营收达到290亿元人民币，同比增长16%；全年净亏损为103亿元人民币，同比收窄13%。

爱奇艺的运营主体为北京爱奇艺科技有限公司，公司成立于2007年3月，公司经营范围包括第二类互联网视听节目服务中的第三项、文艺、娱乐、科技、财经、体育、教育等专业类视听节目的制作等。

业内人士：目前证据过于单薄

就做空报告而言，万联证券资深投资顾问屈放认为，相比瑞幸咖啡的做空报告，有着大量实地调查直指销售收入造假，但是这份爱奇艺的做空报告的力度要小得多，没有明显有信服力的证据链条，这样就显得很单薄，“具体情况，还得后续观察看看”。

此外，国信证券研报也指出，独播优质内容对于MAU、付费会员的拉动效果最为显著:例如，《我是歌手2019》在芒果TV播出后，其DAU迎来明显上升；《青春有你》在爱奇艺播出后，其DAU也迎来明显增长。因此当月的爱奇艺表现，这很难形成有利的证据。

事实上，爱奇艺近期负面不断。据悉，2月27日，爱奇艺的运营主体被苏州市中级人民法院列为被执行人，执行标的为30191800元。天眼查数据显示，目前该执行人信息已被归为历史被执行人信息。

另据报道，在4月4日国家公祭日，奇秀直播平台上出现低俗视频造成了不良的社会影响，为此爱奇艺深夜发文致歉，并将对奇秀直播停止内容更新。（记者 李王艳）